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经营超预期盈利能力回升基础设施REITs上半年业绩向好

时间:2023-07-19 08:58来源:中国网阅读量:11307   

“旺盛的电力市场需求,刺激了用电量进一步增加,鹏华深圳能源REIT二季度经营数据表现良好。”鹏华基金基础设施基金投资部总经理王弈哲告诉上海证券报记者。随着经济活跃度持续提升,公募REITs底层资产运营展现出积极变化。

鹏华深圳能源REIT发布的二季报显示,其单季度收入达到5.55亿元,净利润达到1.15亿元,环比一季度增长明显。与此同时,截至7月18日,共有13只基础设施REITs已披露上半年运营业绩快报。数据显示,高速公路REIT上半年经营超出预期,仓储物流等REITs整体呈现稳中有升态势。

业内人士认为,基础设施REITs底层资产是高速公路、产业园区、仓储物流等基础设施项目的特许经营权,其运营情况可以一定程度上反映经济运行态势。基础设施REITs整体运营良好,显示出经济企稳向好趋势。在政策支持和流动性加持背景下,基础设施REITs市场已具备较好的投资性价比。

基础设施REITs盈利能力回升

种种迹象表明,基础设施REITs上半年盈利能力逐步回升。从首份基础设施REITs二季报来看,鹏华深圳能源REIT在基金盈利、项目运营数据方面均有大幅提升。

公告显示,鹏华深圳能源REIT二季度实现收入5.55亿元,环比一季度增长了七成;实现净利润1.15亿元,较一季度净利润0.63亿元增长了八成。受相关预留现金加回影响,二季度可供分配金额达1.67亿元,单季度就贡献了其招募说明书预测的2023年可供分配金额的53%。

在资产运营方面,鹏华深圳能源REIT二季度实现售电量10.88亿千瓦时,同比增长6.64%,占2023年售电量预测数据的30%;二季度售电单价约为0.51元/千瓦时,同比去年同期增长8.01%。

“二季度经营数据表现良好。”鹏华基金基础设施基金投资部总经理王弈哲表示,旺盛的电力市场需求,刺激了用电量进一步增加。尽管电力市场存在经营季节性特征,但基金、项目都保持着平稳运行态势。

截至7月18日,共有13只基础设施REITs已披露上半年运营业绩快报。数据显示,高速公路REIT上半年经营超出预期,仓储物流等REITs整体呈现稳中有升态势。

以国金中国铁建高速REIT为例,其基础资产渝遂高速项目超额完成预测目标。截至6月30日,项目累计完成营业收入3.83亿元,与2023年全年预测值相比,已完成52.03%。其中,通行费收入达到3.69亿元,已完成2023年全年预测值的51.17%。

红土创新盐田港REIT的基础资产均维持了高标仓水平。截至6月末,现代物流中心一期出租率达到99.83%,世纪物流园出租率达到100%。

华南一位基础设施REITs基金经理表示,基础设施REITs市场基本面复苏明显,除产业园区经营情况因地区差异而运营表现水平不一,大部分资产实现稳中有升。“基础资产微观运营数据表现不错,折射出上半年国内经济复苏情况良好。”

REITs配置性价比较高

在基础资产基本面向好的支撑下,基础设施REITs隐含收益率明显提升。

以中信建投国家电投新能源REIT为例,其今年可供分配金额预测数为7.57亿元、以7月12日收盘价计算,今年分红派息率预测值将提升至9.91%。这一数据较3月首发时的预测值提高了0.25个百分点。

根据测算,不少基础设施REITs的分红派息率预测值均有不同程度的增长。截至7月12日,东吴苏园产业REIT、华夏合肥高新产园REIT今年分红派息率预测值分别增至4.59%、4.21%。

国泰君安证券分析师王佳雯表示,上半年运营业绩快报数据显示出基础设施REITs底层资产经营表现正在修复。随着原始权益人自购、FOF资金等二级增量流动性加持,REITs市场投资出现了明显的积极信号。

中信证券首席经济学家明明认为,二季报披露期临近,多只公募REITs提前公布底层资产的经营数据,也验证了底层资产经营情况的修复态势。随着公募FOF明确将公募REITs纳入投资范围、政策加大与市场沟通力度,公募REITs具备较高的配置性价比。建议挖掘底层资产运营稳中有升、且具备估值优势的标的。

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