“牛奶+烘焙”商业模式越来越香，一鸣食品涨停！

12月5日，一鸣食品开盘涨停，截至发稿，成交额达1.05亿元，换手率11.98%。

在宏观经济方面，最新公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数达到51.5，相较于10月上升了1.1个百分点，创下了近三个月来的新高。同时，11月财新综合PMI为51.6，前值为50。这显示出服务业经济活动在逐渐恢复活力，对于像一鸣食品这样的乳品消费服务行业龙头企业来说，这无疑是一个积极的信号，预示着公司业务有望得到进一步的提升。

从行业层面看，牛奶+烘焙的特色经营模式虽然过去并未引发大规模的市场热潮，但其平稳的发展趋势不可忽视。特别是一些地区性、本土化的中、小型乳制品企业，通过长期的市场探索和模式打磨，已经形成了具有自身特色的连锁经营模式。这种模式的初衷在于规避正面的市场竞争，建立自我销售渠道的壁垒。以一鸣鲜奶吧、河南南阳的三色鸽等为例，它们都是采取与大型乳制品企业不同的销售渠道策略，以实现差异化竞争。

聚焦到公司层面，一鸣食品在2022年面临了外部环境变化的挑战，导致门店客流明显下降。然而，公司灵活应对，通过实施一系列优惠政策和帮扶措施，与加盟商共同承担风险。截至2022年底，一鸣食品的门店总数达到1929家，其中加盟店和直营店分别为1274家和655家，同比净增49家，减少259家。在非门店业务方面，公司重点开发了江苏To B等早餐系统以及学童奶等客群，部分对冲了线下客流减少带来的收入压力。进入2023年，一鸣食品实现了整体收入的稳健增长，加盟门店也在稳步增长，直营门店进行了一定的调整，而线上和直销业务则展现出了迅速的发展势头。